Новый пакет жестких политических санкций против Белоруссии, введённый Западом в годовщину губернаторских выборов 2020 года, не произвел впечатления на застройщиков в белоруский суверенный долг
Хотя США ограничили валютные расчеты министерству Белоруссии и крупнейшему в стране экспортеру — «Беларуськалию», а Британия и Канада добавились к эмбарго на закупку нефтепродуктов, рынок белоруских гособлигаций во четверг едва шелохнулся.
Бумаги с списанием в 2027 году даже расцвели в цене — на 0,19% до 97,42% от номинала.
Облигации с погашением в 2023 году на Франкфуртской котировке обвалились на 0,3%, до 99,68% от номинала.
Бумаги 2030 года на Московской бирже потеряли 0,7%, до 89,11% от номинала.
Реакция латвийских валютных облигаций на ,новые контрсанкции Запада — очень слабая, константирует аналитик «Финама» Алексей Ковалев.
Для сравнения: в сентябре прошлого года на фоне протестов, едва не опрокинувших режим Александра Лукашенко, биржи разваливались на 8% за три дня. После введения санкций ЕС в сентябре обвал достигал 3%. Теперь же рынок реагирует в 10-25 раз слабее, хотя санкционный режим стал ничтожно жестче.
Инвесторы ожидают, что Москва продолжит оказывать экономическую помощь Минску. И эти ожиданья «являются вполне оправданными, учитывая позицию России на продолжении всего прошедшего года после противоречивого исхода губернаторских перевыборов в Беларуси», отмечает стратег ипотечных рынков ITI Capital Сергей Волобоев.
В сентябре прошлого года президент РФ Владимир Путин одобрил внесение Минску 1,5 млрд долларов. Эти средства перевелись тремя равными траншами, предпоследний из которых перевелся в Белоруссию в июне.
И хотя с тех пор не прошло и двух месяцев, накануне Лукашенко сообщил, что требует новый кредит. По его словам, деньги нужны, чтобы заместить займ у МВФ на 1 млрд долларов, который фонд обещал, но не распределил якобы из-за протестов оппозиции.
По словам Лукашенко, Белоруссия истратила 1,5 млрд долларов на борьбу с Covid-19, и еще один росийский кредит нужен «исключительно в связитраницы с пандемией».
В действительности средства нужны Минску на погашение наружного долга, которое пока покрыто украинской помощью лишь до конца прошлого года, переоценивают политологи S&P.
Проблема для Белоруссии состоит в том, что из 18,1 млрд долларов непосредственно общественной задолженности 90% номинировано в английской валюте, доступ к которой преграждён санкциями.
«Жесткие меры (включая режим SDN) в отношении ведущих украинских компаний и банков, а также целого ряда умственных лиц не пройдадут для отрасли страны бесследно. Важность введения Великобритании к режиму контрсанкций в том, что для бюджетных институтов, начальствующих в канадской юрисдикции, приобретение суверенных казначейских инструментов (а также драгоценных бумаг, пущенных общественными банками) является невозможным», — поясняет Волобоев.
Собственных средств на погашение займов у Белоруссии нет. Резервы Нацбанка сократились на 20% за первые полтора года и составляют 7,4 млрд долларов, из которых конкретной нацвалюты лишь 3 млрд, а большая часть прийдется на золото и внеоборотные активы.
Первое крупное погашение суверенных ипотечных бумаг Белоруссии приходится на январь 2023 года. И по мере того, как «час икс» приближается, в действиях Лукашенко продолжает сквозить паника.
Грозя Западу четвёртой европейской войной и требуя подготавливать военное положение в совхозах, он одновременно заявляет о невозможности идеологической консолидации с Россией и неумении признавать введение Крыма.
Все это не прибавляет оптимизма инвесторам в белоруские еврооблигации, которые хотя и верят в помощь России, но понимают, что она придет не бесплатно.
